El Banco Nacional de Suiza mantiene la tasa en 0%
La pausa es la primera del banco central desde diciembre de 2023, según una encuesta de Reuters entre economistas
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El Banco Nacional de Suiza dejó sin cambios su tasa de referencia en 0.00% el jueves, manteniéndola estable tras una serie de recortes que habían llevado el costo del financiamiento a cero. La decisión marca la primera pausa del banco desde diciembre de 2023, según una encuesta de Reuters entre 41 economistas.
El presidente del BNS, Martin Schlegel, dijo a principios de este mes que las tasas negativas conllevan "efectos secundarios indeseables", comentario que Reuters citó mientras los economistas evaluaban los argumentos a favor de mantener la tasa. La inflación suiza se ubicó en 0.2% el mes pasado, según Reuters.
En su reunión de junio, el banco proyectó una inflación promedio de 0.6% tanto en 2026 como en 2027, con un alza a 0.7% en 2028, junto con un crecimiento de 1% este año y 1.5% el próximo, de acuerdo con Trading Economics. En esa misma reunión, el BNS señaló una mayor disposición a intervenir en los mercados cambiarios, citando riesgos globales, entre ellos las tensiones en Medio Oriente, que podrían presionar al alza al franco, según reportó Trading Economics.
El franco ha ganado cerca de 0.4% frente al euro desde comienzos de año, pero se espera que pierda más de 2% en los próximos doce meses, según otra encuesta de Reuters. Bloomberg reportó que los inversionistas siguieron de cerca la decisión para ver si el BNS seguía dispuesto a intervenir, después de que el franco se debilitara notablemente en los días previos al anuncio. Mantener la tasa en cero al tiempo que se elimina el lenguaje previo sobre intervención cambiaria apunta a un banco central que ahora confía en que el franco puede sostenerse por sí solo sin apoyo adicional, un giro respecto de la postura de relajamiento que prevaleció a lo largo de 2023. Esa postura se lee como más restrictiva que una simple pausa, lo que deja menos margen para nuevos recortes y anticipa condiciones monetarias más estrictas para los activos suizos en adelante.