El proyecto de presupuesto de Francia para 2027 prevé una deuda del 121.7% del PIB pese al recorte de gasto
Se proyecta que el gasto público baje al 56.9% del PIB en 2027 desde el 57.1% en 2026, con ingresos fiscales del 44.2% del PIB
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El proyecto de presupuesto de Francia para 2027 prevé una relación deuda/PIB del 121.7%, con un gasto público del 56.9% del PIB y unos ingresos fiscales del 44.2% del PIB. Esto se compara con un gasto público del 57.1% del PIB en 2026.
El proyecto llega en un contexto de creciente presión sobre el costo de financiamiento de Francia. A principios de esta semana, el rendimiento del bono francés a 10 años subió 11 puntos base, hasta 4.56%, su nivel más alto desde 2008, y el diferencial frente al bund alemán se amplió a 100 puntos base. Scope también rebajó esta semana la calificación crediticia de Francia de AA- a A+.
El primer ministro Sébastien Lecornu ha advertido que, sin medidas correctivas, el déficit de Francia en 2027 podría superar el 6.5% del PIB. Por separado, ha señalado que un aumento de las tasas añadiría 10,000 millones de euros al año al costo del servicio de la deuda del país, y Les Echos ha informado que está buscando acercarse a Reagrupación Nacional para tratar de alinear al gobierno en torno a los planes presupuestarios.
La reducción de gasto contemplada en el proyecto, del 57.1% al 56.9% del PIB, es modesta frente a una relación de deuda estancada cerca del 122% del PIB, y hace poco por resolver el problema estructural del déficit que ha señalado Lecornu. Con los rendimientos ya en su nivel más alto desde 2008 y la rebaja de Scope ya reflejada en el mercado, la proyección se lee más como una postura de contención que como una consolidación fiscal significativa, y la presión bajista sobre la deuda francesa parece que continuará.