Williams dice que el mercado laboral no está impulsando la inflación, pero el tono de la Fed sigue siendo agresivo
El comentario del presidente de la Fed de Nueva York llega mientras Williams y Schlegel refuerzan el argumento a favor de más alzas de tasas y los operadores descuentan un mayor endurecimiento
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El presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo que el mercado laboral estadounidense no es una fuente de presión inflacionaria.
El comentario se aparta del tono generalizado en la Fed esta semana. Williams y Schlegel reforzaron el argumento a favor de nuevas alzas de tasas en declaraciones el mismo día. El presidente de la Fed, Powell, dijo que el banco central podría necesitar subir las tasas de nuevo para contener la inflación. Raphael Bostic ha marcado una distinción entre las expectativas de inflación de corto y largo plazo, señalando que las cifras de corto plazo son alentadoras, pero las de largo plazo no lo son.
Los mercados monetarios descuentan entre dos y tres alzas de tasas adicionales durante el próximo año. Los rendimientos de los bonos han subido a máximos de varios años, ante el posicionamiento de los operadores de cara a un mayor endurecimiento. El rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó 5.17% el jueves, y el rendimiento a 30 años tocó su nivel más alto desde 2004 ese mismo día. El alza de tasas de septiembre fue la primera de la Fed desde 2023.
La opinión de Williams de que el empleo no está impulsando los precios lo distingue de otros colegas que señalan choques de oferta y otras fuentes de presión. Esto no cambia la trayectoria que el mercado ya tiene descontada. Para los inversionistas, la ruta de tasas implícita en los futuros y los rendimientos sigue apuntando hacia un mayor endurecimiento, y su comentario no hace nada por cambiar eso.