中国第三季度经济增长4.5%，超出预期

增速超过4.4%的市场一致预期，零售销售也好于预期，此前一季度消费者价格表现疲软。

国家统计局数据显示，中国第三季度国内生产总值（GDP）同比增长4.5%，高于市场预期的4.4%。

该读数快于第二季度4.3%的增速，但仍低于第一季度5%的水平。2026年上半年增速为4.7%。与GDP数据同时公布的9月零售销售同比增长1.1%，大幅高于0.5%的预期。

据路透社报道，这一超预期表现，是在北京9月底推出一系列支持措施之后出现的，包括定向降息和房贷补贴，此前国务院曾承诺采取更有力行动以实现年度增长目标。路透社称，当月工厂活动也有所改善：官方制造业PMI在连续两个月收缩后恢复增长，一项民间指标则创下五个月新高。路透社调查的分析师预计，中国人民银行将在2027年第一季度前维持贷款市场报价利率（LPR）和存款准备金率不变。

尽管9月消费者价格读数走软，且生产者价格与消费者价格走势之间的持续分化，被视为制约进一步宽松政策的一个因素，但第三季度仍录得超预期表现。如此幅度的超预期意味着，包括降息和房贷支持在内的在途刺激措施，已经开始反映在产出上，尽管消费者价格依然疲弱。这一动态将影响北京在多大程度上愿意进一步动用政策空间，尤其是在其不愿倚重人民币的情况下。与此同时，10月以来一系列市场开放举措接连出台，从扩大原油进口配额，到采购大豆，再到与美国企业就支付准入展开谈判，也为本月贸易和外交方面的消息面增添了更为稳定的增长背景。