中国移动上半年净利润下滑6.3%至789亿元，派息仍增长

中期股息升至每股2.51元，尽管利润下滑，自由现金流同比增长逾一倍。

据《The Standard》报道，中国移动2026年8月13日发布的中期业绩显示，公司2026年上半年净利润同比下滑6.3%，至789亿元。Light Reading援引公司财报电话会议记录报道称，营业收入下滑1.1%，至5380亿元，其中核心电信业务收入下降5.7%，至3504亿元。相比之下，算力服务收入增长14%，至529亿元。

《The Standard》报道称，董事长杨杰（Chen Zhongyue）表示，影响业绩的增值税征收范围政策变化仍给公司带来不确定性。

据《The Standard》报道，尽管利润下滑，中国移动仍宣布派发中期股息每股2.51元，同比增长0.3%，相当于每股2.9003港元。据BigGo Finance报道，期内自由现金流增长111.6%，至539亿元，经营活动产生的现金净流入增长37%，至1149亿元。

利润收缩与股息上调之间的落差，正指向注重收益的股东接下来会关注的方向。中国移动的投资逻辑很大程度上建立在其现金回报承诺之上，而在核心电信收入萎缩的情况下股息仍持续上调，表明管理层正把派息置于账面盈利之上。这一做法能否持续，取决于现金流改善中有多少属于一次性时点因素，又有多少反映了账单与成本之间的持续性差距，而公司尚未就此给出完整说明。