The Opener, 2026年10月8日

开篇导读

周二交易时段的抛债潮延续至周三，依旧是市场的主导力量，美国国债收益率仍徘徊在2002年以来的最高水平附近，伊朗局势僵持则是叠加而来的第二重压力，而非主要驱动因素。盘前定价已反映出这两方面：VIX上涨3.9%，BNO和USO各涨3.2%，原油继续获得买盘支撑。

隔夜评论未能缓解任何一条线索。美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，可能仍需加息，但不必连续进行，美联储可以用“信号传递”而非明确的前瞻指引来引导预期，这种灵活但偏鹰派的表态令收益率背景继续动荡不安。瑞士央行副行长将瑞士近期通胀归因于石油产品，英国央行行长贝利（Andrew Bailey）表示政策必须继续聚焦通胀，这都凸显出能源冲击正直接渗透进中东以外各国央行的表态之中。

在能源方面，市场已经开始围绕霍尔木兹海峡的中断进行调整，而非坐等局势缓和。据报道，沙特阿拉伯正商谈在海峡内设立穿梭航运服务，以抢占市场份额；伊拉克将11月装船的Basrah Heavy和Medium原油对亚洲的价格分别下调5.80美元和2.80美元/桶；阿布扎比国家石油公司则将Upper Zakum、Umm Lulu和Das原油的11月售价设定为较迪拜（Dubai）原油溢价。综合来看，这表明海湾产油国正围绕这一咽喉要道积极调整定价和运输路线，而非局势正在缓解。

中国央行在凌晨时段就汇率政策安抚市场，表示无意通过贬值人民币来促进贸易，市场力量仍是汇率的主要决定因素，同时呼吁各国共同解决全球失衡问题。与此同时，特朗普计划下月签署美国与泰国的贸易协议，提醒市场贸易外交仍在与能源、利率压力平行的另一条轨道上推进。

盘前股票走势偏向与国防和政府服务相关的个股，亨廷顿英格尔斯（Huntington Ingalls）上涨2.6%，博思艾伦（Booz Allen Hamilton）上涨2.5%；而半导体及科技相关个股承压：VeriSign下跌4.3%，Coherent下跌2.8%，恩智浦半导体（NXP Semiconductors）下跌2.7%，Ciena下跌2.5%，韩国ETF下跌2.3%。这一分化显示，投资者正从对利率敏感的成长股转向被视为能同时抵御抛债潮与能源冲突冲击的板块。