法国考虑增发短期债券，债市压力持续

周三法国10年期国债收益率上涨15基点，至4.8974%，巴黎方面考虑更多依赖短期限债券

法国正考虑增发短期债券，因其债券市场持续承压。周三法国10年期国债收益率上涨15基点，至4.8974%。

此举是在近几个交易日剧烈波动之后出现的。周二，10年期收益率下跌16基点，与德国国债的利差收窄12基点。本月早些时候，该收益率一度升至4.989%，为2002年以来最高水平，相对德国的利差也扩大至159基点。

一位欧元区官员表示，法国国债收益率上升反映的是国内因素，并无迹象显示正蔓延至其他欧元区债券市场。周三，德国两年期国债收益率回落至3.02%，而法国和意大利国债收益率同期上涨，延续了自9月中旬以来的分化态势。

将法国更多的融资转向短期限债券，可使巴黎以低于10年期收益率涨势的成本进行融资，但这也会使偿债需求更为集中，而这正是推动法国债务违约保险成本升至2020年3月以来最高水平的同一担忧所在。此举并未触及背后的赤字问题本身，欧洲央行行长拉加德曾称该问题严重，且看不到明确的下降路径。就目前而言，此举更像是在管理近期的融资安排，而非解决更深层的财政问题，而其意图缓解的压力迄今仍局限于法国资产，尚未蔓延至美国国债。