The Opener, 2026年10月6日

开篇语

周一晚间的说法，即沙特降价和霍尔木兹海峡航运的恢复正在缓解石油供应恐慌，到周二清晨已经站不住脚。原油延续跌势，跌至每桶88.43美元，但Vitol首席执行官Russell Hardy警告称，中东已经从原油危机转向成品油危机，如今又演变成航运危机，船只在AIS上失联，阿曼湾的船对船转运效率低下。他指出，过去一周到十天内，中东的原油流量仅为每日1200万桶，成品油为200万桶，远低于他所说的稳定市场所需的每日1000万至1400万桶，并表示若无改善，油价可能触及200美元。

这一警告伴随着沙特阿拉伯境内新一轮袭击：吉赞和纳季兰机场遭袭，利雅得北部据报发生爆炸，胡塞武装对吉赞一处沙特军营发动导弹袭击，另有未经证实的胡塞武装袭击阿卜哈机场的消息。布伦特原油ETF盘前下跌2.1%，而沙特阿拉伯ETF上涨5.4%，这种分化表明市场正在同时计入能源成本上升带来的需求端冲击，以及沙特资产本身的国内风险溢价。

与此同时，俄乌交火仍在继续，莫斯科方面表示，在乌克兰向莫斯科地区发射650架无人机后，俄方对乌克兰的数据中心和港口基础设施发动了打击。在欧洲，冯德莱恩宣布推动协调炼油厂会谈、延长出口商甲烷规则，并成立一个新的能源需求与集体采购工作组，同时欧盟石油协调小组会议定于周三举行，种种迹象表明布鲁塞尔正为长期能源紧张局势做准备。德国8月工厂订单环比下降10.6%，远差于预期，进一步印证了这一判断。在芯片方面，SK海力士下跌2.5%，西部数据下跌2.1%，此前AMD首席执行官苏姿丰表示，尽管产能正在扩张，但内存供应整体仍然紧张。Constellation Energy和电力基础设施ETF均上涨，分别上涨3.1%和2.5%，基础设施ETF也上涨2.3%，这与投资者在地缘政治背景持续推高大宗商品价格和公用事业需求之际，加码能源和电网相关股票的态势一致。