O Fed de Hammack diz que a questão agora é a velocidade de alta dos juros, não se haverá alta

A presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, diz que o debate passou para o ritmo das altas de juros. Outras autoridades também pressionam por uma política monetária mais apertada, enquanto os rendimentos dos Treasuries de longo prazo recuaram em relação ao pico registrado por volta de 1º de outubro.

A presidente do Federal Reserve Bank de Cleveland, Beth Hammack, diz que o banco central agora enfrenta uma questão de ritmo, e não de direção. O ponto é a velocidade com que a política deve se tornar mais restritiva, não se os juros devem subir novamente.

Hammack defende altas de juros menores e mais frequentes. Ela disse que a política precisa esfriar a economia “nas margens”. Os contatos empresariais descrevem as condições como fortes a aquecidas, afirmou. Já as famílias de baixa renda passaram de trocar por produtos mais baratos para decidir quais contas pagar. Seus comentários de segunda-feira, 12 de outubro, reforçam um argumento que ela vem fazendo desde setembro, quando alertou para uma mentalidade inflacionária e para uma inflação acima da meta do Fed.

Sua visão está alinhada à do governador do Fed Christopher Waller, que disse que mais altas são necessárias, mas não necessariamente em sequência. As atas da reunião de setembro mostraram apoio unânime à alta daquele mês, com a maioria das autoridades prevendo mais uma até o fim do ano.

Hammack está ao lado de Goolsbee, Logan e Alberto Musalem na defesa de um aperto maior. Jefferson e Williams defendem paciência. Musalem disse que um retorno oportuno da inflação a 2% ao ano é essencial. Ele também espera que a forte demanda por capital gerada pelos investimentos em IA e pelo endividamento do governo mantenha os juros mais altos do que no passado.

A taxa de hipoteca de 30 anos subiu por sete semanas seguidas, chegando a 7,4% em 8 de outubro. Os rendimentos dos Treasuries de longo prazo tocaram uma máxima próxima de 5,24% por volta de 1º de outubro, antes de recuar.

Se o grupo mais duro prevalecer sobre os que defendem paciência, os rendimentos dos Treasuries de longo prazo e as taxas de hipoteca enfrentarão nova pressão de alta, em vez do alívio que os mercados haviam precificado por um breve período.