Anthropic是Claude AI平台的开发者。即便截至9月30日的季度营收增长12倍至约170亿美元，公司仍承诺支出8950亿美元，其中几乎全部用于算力和基础设施。

运营支出增长292%至175亿美元，使公司在上一季度实现9.74亿美元运营收益之后，重新陷入5.67亿美元的运营亏损。净亏损为233亿美元，去年同期为121亿美元。

在这8950亿美元中，约4480亿美元将于2030年底前到期，约700亿美元将在两年内到期，即截至2027年9月。自9月30日以来，又新增了1000亿美元。这一规模与Meta约8250亿美元的基础设施建设相当，而Meta在此之前已转向优先股和远期销售融资。此外，信贷市场本已显露不安：信用违约互换（即借款人未能还款时支付赔偿的合约）达到创纪录水平，甲骨文、Meta和Alphabet的公司债利差走阔，反映出市场对依靠债务融资的AI投资的担忧。

Anthropic于10月26日提交IPO申请，预计将在感恩节前完成发行。此次发行将由公司及部分早期投资方出售股份，这将是首家完全专注于开发前沿AI模型的公司首次公开募股。彭博社报道，参与此次交易的投行人士称，投资者认为其合理估值为1.4万亿至1.5万亿美元，部分投资者的估值甚至高达1.75万亿美元。

OpenAI已将自身的IPO推迟至明年，转而通过私募募集数百亿美元。其私募投资者对亏损表现出较高的容忍度，以换取增长。若发行估值处于上述区间，Anthropic此次发行看上去将是对公开市场投资者能否表现出同样态度的第一次真正检验。

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