钢铁动力第三季度每股收益不及预期，铝厂产能爬坡拖累业绩

营收为65.1亿美元，低于市场预期的65.6亿美元，钢铁价格回升，但铝厂启动成本持续存在

钢铁动力公布第三季度GAAP每股收益为5.26美元，低于预期0.26美元。营收为65.1亿美元，低于分析师预测的65.6亿美元。

董事长兼首席执行官Mark D. Millett表示，钢铁价格有所改善，公司在整个钢铁业务平台上执行良好，推动合并营业利润环比增加3.06亿美元，增幅44%。

公司表示，铝厂的第二条连续退火及固溶热处理生产线预计将在未来几个月内完成调试，并于2027年第一季度初投入运营。管理层表示，随着启动成本减少、产能利用率和良品率提升，预计铝业务产量和盈利能力将在2026年第四季度及整个2027年有所改善。

此次业绩不及预期，与营业利润44%的跳升形成对比，表明公司近期盈利的大部分波动，如今来自铝厂产能爬坡，而非核心钢铁业务，后者价格回升、执行稳健。第二条热处理生产线的调试推迟到2027年初，且将铝业务盈利的实质性改善与2026年第四季度挂钩，意味着投资者需要容忍启动成本拖累合并业绩的时间进一步延长。这使得铝业务板块在至少未来一年内继续拖累账面盈利，即便钢铁业务已回暖，也令这一多元化布局的回报期比此前预期更为漫长。