美国铝业第三季度利润超预期，营收不及预期

营收为37.0亿美元，低于39.0亿美元的预期，尽管盈利超出预期

美国铝业公布第三季度每股收益为1.82美元，超出预期0.30美元。营收为37.0亿美元，低于分析师预测的39.0亿美元。

公司重申了2026年两大主营业务的业绩指引。氧化铝业务产量预期仍为950万至960万公吨，出货量为1150万至1160万公吨。铝业务方面，公司维持产量240万至260万公吨、出货量260万至280万公吨的预测不变。

美国铝业表示，2026年全年利息支出预计约为1.85亿美元，高于此前预测。公司将这一增幅归因于近期发行的高级票据。公司还预计第四季度运营税费支出为6500万至7500万美元，并表示预计在马塞纳东（Massena East）厂址出售交割时将收到5000万至6500万美元，未来七年内还可能获得最多6000万至2.5亿美元的额外收益。

South32股东已于10月15日批准美国铝业收购AliGroup，交易仍有望于2027年上半年完成。首席执行官William F. Oplinger表示，本季度体现了公司在收购事宜上的进展、炼厂表现的改善以及冶炼产量的提升，目前关注重点已转向在交易完成前保持运营稳定。

营收不及预期的同时，产量和出货量目标保持稳定，表明业务进展仍按计划推进，尽管营收有所疲软。对投资者而言，更重要的因素或许是融资方面：9月份26亿美元的高级票据发行，如今已体现为2026年约1.85亿美元的利息支出，这表明AliGroup交易的现金成本已经开始反映在资产负债表上。随着South32投资者批准交易，市场关注点正从交易风险转向美国铝业能否顺利完成整合。