Los operadores reducen a 50-50 las probabilidades de un alza de tasas de la Fed en octubre
Las probabilidades caen desde 70%, ya que el tono más suave sigue a los comentarios de Williams de que no hay prisa por actuar, aun cuando otros funcionarios mantienen un tono hawkish
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Los operadores ahora ven una probabilidad de 50-50 de un alza de tasas de la Reserva Federal en octubre, por debajo del 70% anterior.
El cambio sigue a los comentarios del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, quien dijo que es probable un alza más de tasas este año, pero que no hay prisa por actuar. Desde entonces, los operadores han pasado a descontar solo un alza más para fin de año.
El tono más suave contrasta con una serie de comentarios hawkish esta semana. El vicepresidente de la Fed, Musalem, dijo que el auge del gasto en IA está añadiendo presión inflacionaria y que la Fed no puede relajar la política con la esperanza de ganancias de productividad por la IA. Goolsbee, de la Fed, dijo que el banco central no necesita complacer a los mercados de bonos o acciones. Barr, de la Fed, dijo que el objetivo de inflación de 2% necesita un ajuste de política. Ninguno de ellos suavizó su postura sobre los tiempos.
El reajuste de precios llega después de un fuerte movimiento en los mercados el lunes. El rendimiento del Treasury a 10 años subió siete puntos base, a 5.23%, su nivel más alto, mientras que el oro cayó 3.9%, a 4,118.66 dólares, ante apuestas de que las tasas se mantendrían altas por más tiempo.
El movimiento de hoy confirma el reajuste de precios que siguió a los comentarios de Williams, más que sumar una nueva señal, con las probabilidades asentándose ahora cerca de 50-50 después de haberse alejado ya de las apuestas por dos o tres alzas que impulsaron la liquidación de bonos. La brecha entre la retórica hawkish de otros funcionarios y lo que los mercados descuentan para la reunión de octubre es amplia, por lo que el próximo reporte de inflación o la próxima intervención de algún miembro de la Fed pesará más de lo habitual para cerrarla. Para los activos sensibles a las tasas, el sesgo desde aquí es moderadamente alcista, en línea con el alivio que siguió a los comentarios de Williams, aunque representa una continuación de ese reajuste de precios más que un nuevo catalizador por sí mismo.