GammaLab的AI篮子当日跌幅明显：今日下跌6.8%，远逊于SPY（-3.2%）和QQQ（-5.3%）。这使其一周跌幅达到-10.3%，一个月跌幅扩大至-19.1%，不过该篮子年内仍上涨12.7%。

此次走势主要由半导体及AI相关板块的普遍抛售推动，而非某一只个股所致。直接诱因是高通财报发布后股价下滑（股价下跌约10%），原因是尽管第四季度业绩符合预期，但其对财年第一季度的指引较为谨慎。这一个股反应迅速蔓延至整个芯片板块。AMD盘中跌幅超过15%，泛林集团下跌约13%，安谋控股和闪迪也遭受重创，半导体ETF则大幅下挫（XSD下跌11.8%）。AI主题基金和动量基金如AIQ（-6.8%）同步抛售，疲软情绪还波及亚洲与芯片相关的市场，台湾（EWT）和韩国ETF（EWY）均下跌近10%。

AI数据中心电力、冷却及基础设施篮子（见上图）正处于断崖式下跌之中，今日下跌7.2%，且看不到止跌迹象。其损失远不止于今日：过去一周下跌15.8%，过去一个月下跌23.4%，过去三个月下跌24.3%，在上述各时间段内均大幅跑输两大基准指数。

更大的压力来自市场整体：大盘已转入风险规避、空伽马的状态。SPX跌破做市商伽马“翻转位”（约7661点，现货价位于7590点附近），这意味着期权做市商如今被迫顺周期进行delta对冲（在下跌时卖出），可能放大下行走势。想了解这一重要机械性资金流动态势的更多内容，请点击这里。

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