金佰利完成收购Kenvue,整合费用预计至2029年达31亿美元
每股Kenvue股票可换取3.50美元现金及0.14625股金佰利股票,同时三名Kenvue董事进入董事会,三名金佰利董事卸任。
图表: KMB, 分钟价格,三个交易日
金佰利现已拥有Kenvue,因此投资者关心的问题已从交易能否完成,转为公司能否在不拖累资产负债表的情况下消化这笔收购。每股Kenvue股票可换取3.50美元现金及0.14625股金佰利股票,此次合并约向Kenvue股东发行281,060,840股金佰利新股。
董事会已批准一项Kenvue整合计划,执行期至2029年12月31日,税前费用约为31亿美元,其中现金费用25亿美元,非现金项目6亿美元。该计划还需要约14亿美元的相关资本开支。现金费用叠加在瑞银降低目标价时指出的杠杆压力之上。
49亿美元票据、过桥融资的偿还以及债券持有人换股要约的延期,均以第四季度完成交易为条件,而该条件现已满足。交易价格中的现金部分由手头现金、债务融资,以及此前出售金佰利国际家庭护理及专业业务51%股权所得款项支付。交易完成的风险已经消除。剩下的是未来三年的执行工作,且主要以现金支付。
Kenvue以Kenvue LLC的名义存续,自今日起成为全资子公司。Kenvue已要求纽约证券交易所暂停交易,并申请退市及注销其普通股注册,退市将于提交申请10天后生效。Kenvue原董事会已辞职,由合并子公司的董事和高管接任。在母公司层面,Richard E. Allison, Jr.、Larry J. Merlo和Kirk L. Perry由Kenvue进入董事会,而Mae C. Jemison、Christa S. Quarles和Jaime Ramirez则辞职以腾出席位。Kenvue第三季度业绩不及预期,且因交易尚未完成而未给出业绩指引,这是该业务并入金佰利业绩之前最后一份独立披露的数据。
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金佰利延长了对Kenvue发行的未偿还票据的交换要约到期日。该要约拟以新的金佰利票据换取旧票据,本金总额最高为70亿美元。到期日由2026年10月27日推迟至2026年11月2日纽约时间17:00。交换要约仍以金佰利完成对Kenvue的待决收购为条件,结算预计将在新到期日之后不久进行。