金佰利为收购Kenvue定价49亿美元票据融资

所得款项连同现有现金及商业票据，将用于支付这笔约360亿美元收购泰诺（Tylenol）和邦迪（Band-Aid）制造商交易中的现金部分

据Investing.com报道，金佰利（Kimberly-Clark）已为一笔总额49亿美元的优先无担保票据私募发行定价，分为五个期限。此次发售包括7.5亿美元2028年到期、票面利率5.100%的票据，10亿美元2029年到期、票面利率5.300%的票据，12.5亿美元2031年到期、票面利率5.450%的票据，7.5亿美元2034年到期、票面利率5.650%的票据，以及11.5亿美元2036年到期、票面利率5.800%的票据。

公司表示，所得款项连同现有现金及商业票据借款，将为其拟议收购Kenvue的现金对价提供资金。据Dealroom报道，Kenvue是泰诺（Tylenol）和邦迪（Band-Aid）的制造商，于2023年从强生（Johnson & Johnson）分拆而来。Dealroom报道称，该交易估值约为360亿美元，预计将于2026年第四季度完成。摩根大通（JPMorgan）为此次收购提供了77亿美元的过渡贷款，Dealroom报道称，新发行的票据旨在为这笔短期借款的部分进行再融资。

此次发行预计将于2026年10月29日左右完成，且不以Kenvue收购完成为前提条件。Investing.com报道称，若交易未能在2027年5月31日后五个工作日内完成，或金佰利通知受托人将不再推进此次收购，公司必须按面值101%加应计利息赎回全部票据。另据Investing.com报道，金佰利已于2026年9月28日启动一项要约，将Kenvue现有的优先票据置换为金佰利发行的新票据。

此次票据定价是与这笔债务置换相对应的现金融资安排，二者共同完成了金佰利完成此次收购所需的全部融资。与置换要约不同的是，此次票据发售不附带与并购挂钩的条件，因此无论交易能否如期在第四季度完成，金佰利现已承诺承担这笔新增借款。这消除了融资方面的一项不确定因素，但也给原本就被认为已经相当紧绷的资产负债表增加了固定利息成本，瑞银（UBS）在10月15日将其目标价下调至106美元时提到了这一担忧。