高盛将CoreWeave评级上调至买入，目标价定为106美元

此次上调评级之际，CoreWeave的信用违约互换数日前创下纪录高位，债券价格下跌，股价本周累计下跌25%收盘

此次评级上调之际，该股刚经历艰难的一周。周五，CoreWeave股价下跌12%，本周累计跌幅扩大至25%，市场对该公司杠杆水平表示担忧，其债务规模约达400亿美元。本周早些时候，该股一度下跌8.3%至60.36美元，为2025年5月以来最低水平，随后在英伟达黄仁勋力挺CoreWeave财务状况后反弹2.1%。黄仁勋已排除公司获得任何兜底支持的可能。

信用市场讲述的故事与高盛的上调评级并不一致。CoreWeave五年期信用违约互换飙升至1194.5基点的纪录高位，其2031年到期债券价格跌至82.75美分（面值1美元），尽管黄仁勋试图安抚市场情绪。来自股票研究部门的106美元目标价，远高于信用投资者对违约风险的定价水平。

本周的下跌也使股价进一步偏离CoreWeave9月可转换债券设定的97.85美元转换价格，令围绕该发行构建的上限看涨期权（capped call）结构在当前价位下失去实际保护作用。高盛的评级上调正在考验股票投资者能否无视融资压力，而这种压力此前已多次推动该股出现短暂反弹，却并未带来持续性复苏。