Um vendedor anônimo está oferecendo em leilão cerca de US$ 500 milhões em empréstimos para data centers, segundo a Bloomberg. Uma dúzia de empréstimos está à venda de uma só vez, o que é raro. O vendedor está recebendo propostas por meio de um processo de bids-wanted-in-competition.

O pacote inclui dívidas ligadas a operadoras como Vantage Data Centers e CyrusOne. Uma fatia de US$ 25 milhões sustenta um site no Novo México que faz parte da Stargate, projeto compartilhado por OpenAI, SoftBank e Oracle. A Oracle enviou à desenvolvedora desse site uma notificação invocando força maior, cláusula que pode eximir uma parte de suas obrigações.

A venda acontece dias depois da vitória democrata ampla nas eleições legislativas de meio de mandato nos EUA, que levantou dúvidas sobre muitos desses projetos. Ela sugere que pelo menos um credor quer se desfazer dessa exposição antes que essas dúvidas cheguem aos próprios projetos.

Trata-se de um evento do mercado de financiamento, e não de uma divulgação de empresa. As notícias de financiamento desta semana, desde a captação de US$ 20 bilhões em ações e dívida da Oracle até os US$ 895 bilhões em compromissos de gastos da Anthropic, foram precificadas como financiadas por dívida, e não por demanda. Até agora, o mercado havia percebido a tensão na dívida de data centers de IA apenas de forma indireta, pelos títulos em dificuldade da CoreWeave e pelo alargamento dos spreads de crédito.

O leilão vai produzir um preço efetivo. Um resultado fraco seria a primeira leitura direta de como credores privados avaliam esses empréstimos, em contraste com a forma como investidores em ações têm precificado a expansão da infraestrutura. As propostas vencem em 19 de novembro e devem ser de pelo menos US$ 10 milhões.

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