O Bank of England elevou a Bank Rate para 4%, de 3,75%, com um membro de seu Comitê de Política Monetária, Mann, votando por uma alta maior, de 0,5 ponto percentual, para 4,25%. O Banco agora espera que a inflação do IPC do Reino Unido suba para cerca de 5% até o meio do próximo ano e afirma que a pressão inflacionária na cadeia de preços justifica o aumento.

A projeção é a notícia, porque a alta em si era esperada. Em 13 de outubro, os operadores precificavam uma chance de 88% de alta de um quarto de ponto em novembro, segundo a Mortgage One. As projeções de setembro do Banco previam que a inflação atingiria o pico acima de 4% no início de 2027.

O comitê também mudou de posição. Em 17 de setembro, manteve a Bank Rate em 3,75%, em uma votação de 6 a 3, com três membros, Mann, Greene e Pill, votando por uma alta imediata para 4%. Mann agora votou por 4,25%.

A pressão parece ser puxada pela energia. As atas de setembro do Banco citaram uma alta de 36% no Brent e de 78% nos preços do atacado de gás do Reino Unido desde julho, e o comitê descreveu uma interrupção de oferta mais longa. Dados oficiais mostram que a inflação do IPC subiu para 3,5% em setembro, de 3,1%, com o núcleo em 2,8%, em linha com as projeções. Uma pesquisa do Banco não encontrou evidências de que empregadores estejam embutindo um prêmio de inflação nos reajustes salariais.

Isso importa para os títulos de renda fixa. Os rendimentos dos gilts de prazo longo haviam recuado no fim de outubro e no início de novembro, o que sugeria que a trajetória de aperto estava perdendo fôlego. Uma alta de juros combinada com uma projeção de inflação em torno de 5% reabre a pressão sobre o prêmio de prazo, o retorno extra que os investidores exigem para manter títulos longos, e poderia pesar sobre os Treasurys de prazo longo caso os rendimentos dos gilts voltem a subir.

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