马斯克称债务市场压力将使200多家新云公司中仅有少数存活

Chaincatcher报道称，马斯克表示，受债务市场压力影响，200多家新云公司将面临整合，且只有少数能够存活。新云公司是为人工智能提供算力租赁服务的独立企业。它们与微软和亚马逊等大型云服务提供商展开竞争。美国股市周末休市。

这一压力体现在这些公司所背负的债务上。CNBC10月24日报道称，CoreWeave的债务总额约为516亿美元，其中约350亿美元为票据、债券和贷款，其2031年和2032年到期的债券收益率超过15%。24/7 Wall St.报道称，Nebius背负约100亿美元的可转换债务、7.75亿美元由GPU提供担保的抵押贷款额度，以及121亿美元的未来租赁付款。CNBC于10月23日报道称，CoreWeave的信用违约互换利差（衡量为防范违约所需支付成本的指标）已扩大至11%以上，这一水平通常被视为困境信号。同一报道称，CoreWeave、Nebius和IREN的股价在10月份均下跌了30%以上。

Gartner在10月14日发布的一份分析报告中表示，成本压力以及缺乏差异化的商业模式，将迫使超过80%的新云服务提供商在2030年前停止独立运营。Gartner的Lovelock表示，这可能意味着并购重组而非关闭倒闭。此外，CNBC于10月23日报道称，SK海力士旗下子公司Solidigm已取消IPO计划，Meta、甲骨文和英伟达的公司债券信用违约互换利差创下历史新高。

马斯克的警告与支撑人工智能基础设施热潮的融资狂潮背道而驰，其中包括SpaceX在10月6日为采购英伟达芯片而筹集400亿美元的计划。如果债务市场对支撑部分人工智能算力建设的中小型GPU租赁运营商持续收紧，那么行业洗牌可能会收紧芯片和算力供应，即便大型云服务提供商仍在持续加大投入。这引出了一个问题：算力供给能否跟上需求。马斯克旗下公司依赖大规模外部融资，因此即便是资金充裕的参与者，也面临比今年早些时候更为严峻的信贷环境。