Market Wrap, 2026年10月22日

市场综述

标普500指数下跌1.2%，纳斯达克指数下跌2.64%，为6月5日以来表现最差的一个交易时段。科技股的剧烈轮动抛售压倒了市场上其他方面强劲的财报表现。直接诱因是Meta Platforms，其股价下跌7.3%，原因是市场对其支出计划存有担忧，该公司五年期信用违约互换创下历史新高，公司市值蒸发约1000亿美元，并拖累大盘成长型超大市值股整体走低。半导体板块同步暴跌，Lam Research（-12.4%）、KLA Corp（-9.7%）和应用材料公司（-8.2%）均遭重挫。

此次抛售发生在海湾局势持续紧张的背景之下。胡塞武装的袭击已扩大至沙特民用基础设施，据称袭击目标包括达兰的法赫德国王机场和延布的阿美公司设施。与此同时，沙特领导的联军表示，已拦截一枚指向奈季兰的弹道导弹，以及多架在利雅得和麦地那上空被发现的无人机。受供应担忧推动，布伦特原油盘中触及五个月高点，随后出现逆转，并在美国与伊朗停火前景不明的情绪于当日交易中不断累积的情况下，录得自4月以来最大的单周跌幅。特朗普否认了伊朗袭击油轮的报道，称其为捏造，意在赶在中期选举前推高油价。国债收益率因避险资金涌入而大幅下行，10年期收益率于9月23日以来首次跌破5%，5年期收益率则触及自该日以来的最低水平。交易员已不再完全计入年底前美联储加息的预期。黄金下跌逾2.5%，报每盎司约4035美元，白银下跌近5%。交易员将这些走势归因于日元干预传言以及与人工智能相关的平仓抛售，而非通常的避险买盘。

科技板块是迄今表现最弱的板块，下跌3.3%，半导体ETF及相关芯片基金下跌6%至7%。工业板块下跌1.0%，尽管洛克希德·马丁因一项至少采购850架F-35战机的协议而大涨，并上调了全年业绩指引，但派克汉尼汾和Quanta Services均下跌逾6%。必需消费品板块以3.3%的涨幅成为最突出的上涨板块，其中宝洁上涨5.6%，原因是该公司季度业绩超出预期，并上调了销售增长预期。公用事业板块（+2.0%）和房地产板块（+1.1%）也受益于利率下行。医疗保健板块上涨1.3%，但Moderna因机构投资者大举抛售而暴跌18.4%，公司市值蒸发约120亿美元，并拖累默克下跌，尽管默克自身的Keytruda联合疗法试验数据向好。

财报整体表现强劲，但在盘面上基本未受关注。Roper Technologies、Allegion、CoStar Group和Lululemon在上调业绩指引后均录得两位数涨幅。霍尼韦尔、IBM、联合太平洋铁路、Valero Energy、纳斯达克、黑石集团和西部数据均超出预期，并且或上调了业绩指引，或提高了股息。另一方面，Entegris、nVent Electric、Coherent Corp、GE Vernova和Lumentum Holdings均下跌逾11%，Hexcel和Rollins的业绩令人失望。美国航空和西南航空均超出市场预期，但都提示燃油成本上升将拖累近期业绩指引。

其他市场方面，法国财政压力加剧，10年期国债收益率自2013年以来首次高于美国国债收益率，5年期信用违约互换利差自2012年以来首次突破100个基点。