Os traders aumentaram suas apostas em um aperto monetário adicional do Banco da Inglaterra e agora veem 50% de chance de alta em dezembro. Isso reverte o recuo nas expectativas de juros desde o fim de outubro.

O Comitê de Política Monetária do banco votou por 8 a 1 para elevar a Bank Rate em 0,25 ponto percentual, para 4%. Um membro queria uma alta de meio ponto, para 4,25%. O banco agora projeta que a inflação ao consumidor do Reino Unido chegue a cerca de 5% em meados do ano que vem e afirma que a pressão que vem pelo caminho justifica o aumento. Suas projeções de setembro previam inflação acima de 4% no pico, no início de 2027.

A ala mais linha-dura do comitê, formada por Mann, Lombardelli e Pill, já pressionava por mais aperto, e uma previsão de inflação mais alta lhe dá mais argumentos.

Isso importa para além dos juros da libra. No fim de outubro, um resultado mais brando para o imposto sobre bancos e uma pesquisa salarial sem prêmio de inflação levaram o rendimento dos gilts de 30 anos para uma mínima de agosto, perto de 5,65%. O rendimento dos gilts de 10 anos caiu para o nível mais baixo desde setembro de 2023. A queda havia aliviado a tensão nos custos de empréstimo de longo prazo que, no início deste outono, levou os gilts a máximas da era de 1998. Essa tensão vinha da exigência dos investidores por um rendimento extra para carregar títulos longos, conhecido como prêmio de prazo.

A reprecificação de uma alta em dezembro corre o risco de reabrir esse canal. Se os rendimentos britânicos voltarem a subir, os Treasurys de longo prazo também podem entrar em pressão.

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