Xcel Energy vai oferecer US$ 2 bilhões em debêntures conversíveis para quitar dívidas de curto prazo

A empresa de energia ainda não definiu a taxa de juros nem o preço de conversão, e uma opção de 13 dias para os compradores iniciais poderia elevar o total para US$ 2,3 bilhões.

Xcel Energy, uma empresa de energia, planeja captar US$ 2 bilhões em uma colocação privada de notas seniores conversíveis, dívida que os detentores podem trocar por ações, para quitar empréstimos de curto prazo. A empresa não definiu a taxa de juros nem o preço de conversão, o nível em que as notas se transformam em ações, e esses dois números determinam o custo da operação.

O dinheiro vai quitar parte do commercial paper da Xcel, ou seja, títulos de dívida de curto prazo vendidos a investidores, e parte de um empréstimo a prazo de 364 dias com saque programado. O que sobrar será destinado a finalidades corporativas gerais.

A empresa manteve sua projeção para 2026, entre US$ 4,04 e US$ 4,16 por ação, excluindo itens não recorrentes, em vez de elevá-la. O ponto médio dessa faixa, US$ 4,10, fica um centavo abaixo dos US$ 4,11 que os analistas esperam. Um resultado acima do esperado com perspectiva inalterada não mostra pressão sobre os lucros, de modo que a justificativa para essa operação depende de suas condições.

A Xcel vendeu US$ 350 milhões em notas seniores de 4,75% em março de 2025, dívida simples sem vínculo com ações, então uma conversível de US$ 2 bilhões é um instrumento diferente e muito maior. Juros mais baratos são o atrativo habitual, porque os compradores aceitam menos em troca do direito de ter ações: Snowflake e Axon venderam conversíveis neste outono com juros de 0%, enquanto a distribuidora de gás Atmos Energy pagou 6,000% em notas simples com vencimento em 2036. As ações de uma empresa de energia podem não render condições como essas.

As notas da Xcel são seniores e não garantidas, e os detentores só podem converter quando certas condições forem atendidas e durante determinados períodos. Cada conversão transforma um credor em acionista e dilui quem já é acionista, e o preço de conversão define em que medida isso acontece.

A Xcel definirá a taxa e o preço de conversão na precificação. Os compradores iniciais, as instituições que compram primeiro e revendem, terão então 13 dias a partir da data de emissão para adquirir até US$ 300 milhões adicionais.